当诸多行业还在周期底部彷徨的时间，光通讯工业却已步入春光妖冶的景气周期。这主要得益于“光纤入户”战略鼎力大举推行，而近期工信部提出的“宽带中国”战略妄想，有望在未来为光通讯工业再添火力。另外，智能电网、三网融合等大型工程的逐渐启动，也会惠及光纤工业巨头。事实上，本报记者多方采访光纤巨头发明，今年来，这些企业均产销两旺，现在产能已经不敷使用，部分企业甚至有提价预期。有研究报告指出，“两会”即将召开，经济调结构将是大热门，而调结构的一放纵措应该是宽带通讯的投资要加速，由于这是个涉及生涯质量、优化投资的民生工程。岂论怎样，光通讯板块近期以致今年都值得投资者重点关注。
工信部克日高调推介宽带中国战略，三大运营商3月份将最先大规模的宽带招标，各都会纷纷实验“光纤入户”，光纤巨头均称产品求过于供。多种迹象显示，光通讯工业正步入春意盎然的好时光。
工信部日前在2012年宽带中国战略效劳信息化推进大会上指出，到2015年尾，都会家庭带宽抵达20兆以上，农村家庭抵达4兆以上，东部蓬勃地区的省会都会家庭抵达100兆。而此前在2010年《关于推进光纤宽带网络建设的意见》中提及的都会及农村用户的宽带接入划分是8兆及2兆以上。前者比后者可谓倍增。兴业证券以为，宽带中国战略妄想很是值得重视，预计相关详细妄想有望在“两会”后宣布。
事实上，上述的提速战略已经被运营商在实践。继2011年中国电信提出用3年时间实现都会光纤化之后，2012年，中国联通继续追加投资，启动“光网天下·沃宽天下”宽带提速战略，妄想3年内在都会普及10兆到20兆宽带，农村宽带接入大幅度提升。北京联通前日宣布，从
除了中国联通，其他两大运营商也在加码宽带建设。兴业证券研究报告剖析以为，2012年预计三大运营商招标规模将达9400万芯公里，光纤需求超预期。其中，中国移动招标3400万芯公里，同比增41%；中国联通招标3000万芯公里，同比增114%；中国电信招标3000万芯公里，同比增76%。
据悉，中国联通、中国电信、中国移动的宽带招标预计将在3月份陆续启动。值得注重的是，2011年2月份上述运营商启动宽带招标时，光通讯板块在短短1个月内涨幅凌驾了20%。一位行业专家对记者体现，从其与各大运营商相同的情形来看，光通讯行业今年会很景气。
别的，智能电网、广电网络建设等虽然现在规模较小，但在未来也将放纵铺设光纤，催生新需求，成为助推光通讯行业景气的另一主要因素。
据悉，随着2009年光纤复合电压电缆的研制乐成，现在光通讯的部分效果在智能电网上的应用并最先周全建设，电力光纤到户正在成为一种趋势。而国家电网体现今年智能电网的投资将凌驾3000亿元。
在广电网络建设方面，在三网融合的助推下，广电网络有望成为第四大运营商。长江证券研究员指出，中国广播电视网络公司的组建计划已进入国务院审批阶段，这意味着有线网络整合将进入“天下一张网”的要害时期，由此带来的规模效应也将使广电网承载增值电信营业、互联网接入、数据传输等营业成为可能，“第四大运营商”呼之欲出，从而加大对三大运营商的竞争压力，宽带建设必将迎来新一轮建设热潮。
值得一提的是，“两会”即将开幕，有券商宣布研报以为，“宽带通讯建设提速”有望成为“两会”时代热议的主题之一。研报称，调结构的另一层面是优化投资结构，宽带通讯首当其冲，首先，数字化时代是现在和未来的一定趋势，其次，拉动经济增添、改善民生生涯的同时对通胀压力较小，再次，从行业基本面视察，在外洋宽带战略压力下，中国宽带网络需要争取资源，最有潜力的手艺即为光纤网络，一是光通讯传输通道铺设，二是光纤到户的推广。
工业链最全 狼烟通讯多方受益“宽带中国”
“宽带中国说简朴点就两件事，一是广笼罩，以前没有宽带的地方要有；二是提高接入网的速率。这两件事情都需要做基础的网络建设，都要用到狼烟通讯的装备，以是宽带中国的建设，狼烟通讯一定是受益者。”昨日，一名恒久跟踪该公司的研究员向本报记者云云剖析。
“我们以为，狼烟通讯业绩弹性最大，或者说最受益该行业生长，主要是由于他是海内唯一既有光网络系统装备又有光纤光缆产品的公司，有着最完整最合理的工业结构。”上述研究员进一步诠释，譬如一个100亿元的光通讯工程，50亿元是光通讯装备，20亿元是光器件，15亿元是光纤，其他是施工用度，在前三块营业中，狼烟通讯都有时机分得一杯羹。
资料显示，狼烟通讯现在已经具备了从终端（家庭网关）、接入网（ODN、EPON/GPONOLT/ONU）、城域网（MSTP/PTN）直至主干网（DWDM/OTN）的全系列宽带产品线结构，即拥有光通讯行业的端到端笼罩能力。
关于“宽带中国”带来的重大市场时机，公司着实已经做了多年的储备事情。在2011年9月召开的股东大会上，公司副董事长吕卫平在先容FTTH（光纤到户）时曾体现，以前光纤是用在主干道，顶多铺到写字楼供办公用，现在是要接入每一个小区，打个例如就是以前只能高速公路用，现在是墟落公路甚至羊肠小道都要用，市场的增量很是大。吕卫平还透露，在手艺方面公司绝对有能力应对。去年12月，中国电信开启
前述券商研究员先容，今年以来可以显着感受到光通讯市场的景心胸在增添。据剖析，ODN行业在2011年的高速增添，侧面批注我国FTTH笼罩能力已起源形成，从去年2季度末最先，三大运营商相继启动了规模弘大的PON集采，批注在线路资源起源具备后，运营商即实质性的推动FTTB及FTTH的建设，现在应是已进入主装备的投资岑岭期。
从狼烟通讯的财务报告也可以看出眉目，2011年三季度，公司的单季营收创历史新高，毛利率同比也泛起显着改善，多家券商宣布研报以为，这反应了运营商资源开支的释放已显着提速，据长江证券展望，宽带接入市场的高景气态势将至少一连到2013年。另外，由于光通讯装备行业市场名堂基本稳固，在华为、狼烟和中兴三大巨头各自的市场份额进入稳态后，产品毛利率保存提升空间。
中金公司近期宣布的研报以为，“十一五”时代，狼烟通讯收入复合增添率37%，利润复合增添率64%，已经完成了光通讯行业的周全结构。“十二五”时代在“数据流量激增”和“宽带中国”的行业生长大配景下，公司将再次步入生长的快车道。中金预计公司2015年销售额将凌驾150亿，净利润15亿，并陪同“光通讯”在非电信领域的渗透实现生长阶段的再次跨越。
一个对狼烟通讯利好的新闻是，随着公司光纤预制棒的投产，其光纤光缆营业的本钱将有望下降，从而提升毛利率与竞争力。
最后，值得关注的是公司资产整合预期。日前，武汉市和邮科院联手启动了武汉光通讯工业的整合，由于长江通讯旗下长飞公司主业与狼烟通讯同类，为阻止同业竞争，其股权理应被整合到狼烟通讯旗下，并且这也利于后者打造光通讯全工业链。不过，外地政府和邮科院现在均体现“尚未最后决议”。
亨通光电：产品求过于供 毛利率有望提升
“今年只要能生产出光纤就有市场，”亨通光电高层昨日告诉上证报记者，“从去年三季度最先就是求过于供的时势。”中国几大运营商力推的“光纤到户”战略给亨通光电带来的影响立竿见影，来自三大运营商订单继续增添，预制棒自产率稳固提升，公司对2012年盈利远景很是乐观。
由于2010年产能扩张过快，光纤光缆制造业履历过2010和2011年上半年的价钱下滑和全行业供过于求。而现在的整体市场景气水平凌驾了亨通光电治理层的预期。公司90%的订单来自海内以三大运营商为首的电信类企业，10%左右来自外洋订单，而海内外市场同时泛起出求过于供，产量决议销量的时势。“中国移动的光纤集采量居首，电信和联通相对次之，不过联通今年的集采量预计会翻1到2倍。”上述公司高层告诉记者。同时光纤价钱在履历了2010年以来从63元-71元/芯公里左右的波动之后，现在基本稳固在68元/芯公里，价钱坚持坚挺。
在光纤光缆制造工业链中，大部分利润体现在上游的预制棒环节，预制棒环节同中游的光纤拉丝和下游的光缆制造的利润漫衍比例大致为7：2：1。预制棒是制造光纤的基材，其制造工艺手艺含量高，装备重大，投资规模较大，市场恒久被外洋几个至公司垄断。仅有少数几家厂商具备预制棒自主生产能力，近两年海内对预制棒的入口比例维持在60%左右。而亨通光电具有研爆发产预制棒的能力，2010年3月尾正式量产的年产200吨预制棒项目成为公司主要的竞争优势。只管公司尚有年产300吨预制棒扩张项目尚未正式付诸实验，但公司治理层体现，预制棒的自产率也在继续提升，从2011年上半年的不到50%提升到60%-70%。此前中信建投证券的一份研究报告以为，50%的预制棒自产率将为公司节约4000万左右的本钱。随着预制棒自产率的提升，公司整体毛利率尚有提高的潜力。
别的，公司在海缆建设项目上也有突破。“我们在福建厦门地区已经有几个乐成的海缆工程项目，2012年只是试生产阶段，预计销售额只有3亿到4亿，真正规；Ω迷2013年。”由于海缆（尤其是深海缆）具有手艺高、毛利高、单笔订单金额大的特点，一旦取到手艺和产能的突破将会为公司的业绩提供突破口。此前公司一经宣布过募资大规模投产特种光电复合海底电缆和特种海底光缆的妄想。“总之，公司治理层对今年及未来短期内的业绩很是乐观，信托能够掌握好现在难堪的市场机缘。”该公司高层体现。
日海通讯：加速释放产能 分享行业高增添
行业爆发增添在即，产能释放也将实现，对日海通讯而言，两者或许是邂逅在最好的时光。通过在光通讯领域的提前全结构，该公司业绩有望与行业一道，携手步入爆发式增添通道。
公司董秘彭健告诉记者，工程营业是公司战略结构的主要一环，能与产品销售形成优异的协同效应，“工程营业比产品销售的空间更大，将是未来一个新的增添点，而这两个公司都有完整的资质和营业渠道”。
市场也对此颇为看好，以为借助公司平台，工程效劳有望在2012年形成实质业绩孝顺，未来将具有工业上下游整合优势，未来业绩增添点明确。
显然，公司的营业扩张正是基于对光通讯未来市场的乐观预期。彭健先容说，2011年被称为是中国大规模安排光纤到户的元年，通讯网络建设成为运营商投资重点，几大运营商都纷纷启动了各自的光网妄想，行业处于难堪的景气上升期。
但值得期待的是，“去年光纤到户的现实投资、建设并未抵达预定目的，这也就意味着以后两年里，响应建设将泛起一个岑岭期，市场空间保存显着的上升趋势”。据相关剖析，以后几年相关投资额都会比以往高，海内市场容量每年将在200亿元左右，这将是一个大蛋糕。彭健告诉记者，公司从2009年就最先在光通讯领域投资结构，准备事情做得较量好，但现在最大问题就是产能缺乏，这是生长瓶颈。不过，公司现在正在举行武汉光谷工业园建设，达产后有望彻底解决产能逆境。彭健称，武汉的产能或许在今年下半年起逐步释放，这将有助于解决目今保存的产能瓶颈，知足公司产能在光纤到户建设中快速增添的市场需求。
市场普遍以为，武汉基地建成、产能释放后，若能捉住海内推进光纤宽带网络建设和无线网络优化扩容的机缘，销售收入有望实现较大幅度增添。别的，产能瓶颈解决后，也会有利于外洋营业业绩实现快速增添。
记者采访到的行业研究员以为，在宽带接入网络的投资力度仍将维持高位的情形下，而公司作为细分行业龙头，一定成为主要受益者之一，业绩也将陪偕行业一同进入爆发增恒久。
招商证券在谈论该公司业绩快报时指出，公司PLC芯片已进入调试和样品试产阶段，下半年释放产能，达产后预计提升分路器产品8个点左右毛利。我们以为公司结构PLC芯片除了完善自身产品线、提升毛利率之外，尚有一个更主要的目的是实现工业链的拓展，实现由古板配线类产品向高端芯片领域的扩张。PLC芯片制造平台的搭建只是公司高端结构的第一步，未来可通过乐成履历的复制朝其他同类型芯片领域扩张。
行业回暖+项目投产 中天科技产销超预期
光纤行业景心胸显着回暖、预制棒项目陆续达产、特种导线需求提速以及外洋订单的大幅提升，有望协力撑起中天科技今年高增添空间。用该公司内部人士的话说，“不管是通讯产品照旧电力产品，公司今年的情形都周全好于去年。”
谈及光纤需求，一位行业研究员对记者体现，“今年光通讯行业整体回暖，几大运营商的宽带建设由去年的接入网建设周全向传输网建设推进，预计今年的光纤需求量将达1.3-1.4亿芯公里。”该说法也获得中天科技内部人士的证实，“尊龙凯时光纤产品现在求过于供，以是现在对下游的订单也有所取舍。”
据公司2011年年报披露，预计公司主营产品2012年市场需求量增添较快，对此，公司将实时扩大产能以知足市场需求，同时，据业内人士剖析，在产品求过于供的情形下，由于产能扩张尚需时日，不扫除公司对光纤产品提价的可能。
不过，随着行业产能的扩张，光纤产品价钱一连下降是时势所趋，怎样获取上游高附加值的光纤预制棒产能成为龙头公司争取的重点。在整个光纤工业链上，预制棒、光纤、光缆的利润占比约为70%、20%和10%，利润主要集中于上游的预制棒环节。凭证去年我国1.2亿芯公里的光纤需求量测算，对应预制棒需求约为3600吨，但现在海内产能仅为1000多吨，缺口重大。
去年7月，中天科技实验果真增发召募资金净额16.8亿元，投向光纤预制棒制造项目和装备电缆项目。其中，光纤预制棒制造项目总投资额11.8亿元，建设期2年，建成后新增年产光纤预制棒400吨的生产能力。在手艺蹊径上，中天科技的预制棒项目与日今日立电缆相助，芯棒和包层均可自主生产，现在已经形成200吨的产能，知足660万芯公里光纤生产需要。
“我们这个400吨的设计产能是对应了公司1300万芯公里的光纤产能，预制棒所有自用，这样就把上游毛利率高的预制棒环节拿过来了，可以大幅降低公司光纤产品的本钱，提升公司的本钱竞争优势。现在200吨的产能已经出来了，从项目运行情形来看，最后实现的预制棒产能有望大幅逾越400吨的设计规模。”上述公司云云体现。
据华泰团结的研究员剖析，若凭证170美元/公斤的预制棒入口价钱盘算，2012年200吨的预制棒产能，可孝顺1700万元的净利润；待400吨产能所有释放后，可孝顺1.3亿元的净利润；2014年增添新装备后的产能将可抵达600吨，净利润可到2.3亿元，对中天科技EPS的孝顺将高达0.60元。
作为公司的另一个主要产品，电力导线的输电能力用安培容量权衡，容量越大，导电性能越好，相比通俗导线，特种导线具有高强度、传输容量大、可扩容性及耐热优异等诸多优势。早在2010年，国家电网就最先集采招标扩容型导线，今年其进度有望大幅提升。记者获悉，国家电网现在已经最先鼎力大举推广节能导线的使用，用于老旧线路刷新并增大输电容量，随着节能导线下游提速，中天科技的特种导线有望迎来爆发式增添，产销规；蚪。
“尊龙凯时倍容量导线作为节能导线的一个主要品种，随着国网推广力度的增强，公司产品的产销规模都有望大幅提升。由于产品配方和工艺等手艺壁垒，海内能做这个的企业只有3-5家，这个包管了特种导线的高毛利率，以后公司的导线产品将逐渐向特种导线方面扩张。”上述公司人士体现。
海缆方面，公司在去年底取得重大突破。
来自：C114中国通讯网